Artikkeli tehty kaupallisessa yhteistyössä Vontobelin kanssa.
Riskin ottaminen on olennainen osa sijottamista, ja jokainen sijottaja ottaa jonkun verran riskiä, oli sijotus sitten omistusasunto tai ihan suora osakesijotus.
Riskiä voi kuitenki ottaa enemmän kun vaikkapa suoralla osake-, tai indeksisijotuksella, ja markkinalla on tänä päivänä tarjolla valtava määrä erilaisia viputuotteita.
Yksi näistä tuotteista on minifutuuri. Mikä tämä tuote oikein on, ja voisiko se olla sopiva tuote omaan salkkuusi?
Se selviää tässä artikkelissa.
Minifutuurien toimintaperiaate
Minifutuurit on rahoitusinstrumentteja, jotka mahdollistaa sen että voit ottaa näkemystä ja pyrkiä tekemään tuottoa markkinan suunnasta riippumatta.
Tässä mielessä ne on siis samanlaisia kun Bull ja Bear-sertifikaatit, joita käsiteltiin tän artikkeli- ja videosarjan ensimmäisessä jaksossa.
Minifutuureihin voi myös sertifikaattien tavoin valita haluamansa määrän vipua, mutta samankaltasuudet lopuukin siihen: Minifutuureissa vipuvaikutus ei oo kiinteä päivänsisänen, vaan se toimii ihan eri tavalla.
Artikkeli on osa Vontobelin kanssa kaupallisessa yhteistyössä toteutettua video/artikkelisarjaa, jonka tarkotus on tarjota teille kattava tietopaketti erilaisista rahotusinstrumenteista.
Vontobel on kansainvälisesti toimiva Sveitsiläistaustanen rahotuslaitos, joka monen muun toiminnon lisäks laskee liikkeelle erilaisia rahotusinstrumentteja, kuten just näitä sertifikaatteja ja minifutuureja.
Artikkelissa käytetään esimerkkinä Vontobelin tuotteita, mutta tässä pitää jälleen muistaa, että näitäkin instrumentteja on monia erilaisia, ja niiden ominaisuuksissa on eroja.
Tutustu Vontobelin tarjoamiin tuotteisiin tällä sivulla: markets.vontobel.com
Kaikki minifutuurit ei siis välttämättä toimi ihan samalla tavalla kun artikkelin esimerkkien tuotteet, joten näiden kanssa pitää olla aina tarkkana ja tutustua tarkasti siihen tuotteeseen ennen position avaamista.
Mutta nyt kun tiedetään mistä tässä artikkelissa on kyse, niin mennään suoraan asiaan, eli tutustutaan tarkemmin minifutuurien ominaisuuksiin.
Miten minifutuurit toimii?
Minifutuurit on rahotusinstrumentteja, jotka seuraa jonkun tietyn kohde-etuuden hinnan kehitystä. Ne mahdollistaa sen, että voit ottaa näkemystä joko laskevassa markkinassa short-positiolla tai nousevassa markkinassa long-positiolla.
Minifutuurien vipuvaikutus
Minifutuurien vipuvaikutus mahdollistaa sen, että niiden arvo voi kehittyä suhteettomasti sen kohde-etuuden kehitykseen verrattuna – tämä tarkoittaa suomeksi sanottuna sitä, että minifutuurin arvo voi nousta tai laskea huomattavasti enemmän kun sen seuraaman kohde-etuuden.
Vipuvaikutus syntyy niin, että sijoittaja maksaa vain murto-osan kohde-etuuden hinnasta, ja liikkellelaskija, vaikkapa juuri Vontobel, rahottaa sen loppuosan.
Rahoitettua osaa kutsutaan ”rahoitustasoksi” tai ”strikeksi”, ja minifutuurin kokonaishinta muodostuu itse maksamastasi osuudesta sekä rahoitustasosta.
Esimerkki – näin minifutuurin vipuvaikutus syntyy
Käytetään esimerkkinä yksinkertaistettua kauppaa, jossa ei ole huomioitu kuluja, jotta saatte paremman käsityksen siitä miten minifutuurien vipuvaikutus toimii:
Jos ostat esimerkiksi 500€ arvosen osakkeen hintaa seuraavan minifutuurin ja maksaisit siitä 100€, niin positiossa olisi 400€ lainarahaa ja 100€ omaa rahaasi.
Silloin minifutuurin vipukerroin olisi 5x, koska viidesosa eli 20% koko position pääomasta on sijoittajan pääomaa.
Tässä stop loss-taso voisi olla vaikka 420€, eli jos sen osakkeen hinta laskee tuolle tasolle, niin silloin sijoittajalle maksetaan lunastushintana 20€ ja positio sulkeutuu.
Jos hinta ei laskisikaan, vaan nousisi vaikka 10% eli 550€:n, ja sijoittajalla olisi edelleen minifutuuri hallussa, ni silloin olisit tehnyt voittoa 50€, koska kohde-etuuden voi nyt myydä markkinoille 550€:lla ja olet edelleen ainoastaan 400€ velkaa.
Jos olisit tehnyt saman kaupan suoralla osakesijoituksella, olisit tehnyt euroissa ihan saman verran voittoa, mutta oman pääoman tuottoprosentti olisi ollut paljon huonompi, koska alkupääoma olisi ollut 5 kertaa suurempi.
Hiukan monimutkasemmaksi tilanne menee tosielämässä, kun summat ei ole keksittyjä tasasummia, ja mukaan otetaan kulut ja muut seikat, mutta nämä asiat voi onneksi tarkistaa jokaisen minifutuurin tuotesivulta löytyvillä tiedoilla.
Tähän on myös pakko muistuttaa jälleen väliin, että ne tiedot todella on tärkeetä tarkistaa joka kerta kun tämän tyyppisillä tuotteilla käy kauppaa.
Mistä tietää kuinka paljon vipua minifutuurissa on?
Minifutuurien vivun voi todeta tarkastelemalla sen stop loss-, ja rahoitustasojen erotusta. Vipuvaikutus on pienempi, jos sen kohde-etuuden nykyhinnan ja rahoitustason erotus on suuri – eli jos markkinahinta ei ole lähellä stop loss-tasoa.
Jos kohde-etuuden hinta on taas lähellä stop loss-tasoa, niin silloin myös minifutuurin vipu on suurempi. Tämä tarkoittaa myös sitä, että minifutuureille ei voi suoriltaan valita mitään tiettyä, ennalta määriteltyä vipukerrointa, vaan niiden vipuvaikutus vaihtelee ja sen suuruuteen vaikuttaa eniten ajankohta, millon olet sen minifutuurin itsellesi hankkinut.
Minifutuureissa on aina stop loss-taso
Muista johdannaisista, eli esimerkiksi tavallisista warranteista tai futuureista minifutuurit eroaa niin, että näissä suurin mahdollinen tappio rajoittuu position kokonaispääomaan.
Tämän mahdollistaa se, että minifutuureissa on stop loss-taso tai stop loss barrier-taso, joka estää sen että positio menee miinukselle.
Jos minifutuuri saavuttaa stop loss-tason, se erääntyy automaattisesti, ja erääntymisen yhteydessä sijottajalle maksetaan mahdollinen lunastushinta kohde-etuuden kehityksestä riippuen.
Se, että maksetaanko siitä jonkunlainen lunastushinta vai ei, riippuu valitsemasi kohde-etuuden hintakehityksestä, eli minifutuuri voi erääntyä myös täysin arvottomana, joka tietysti tarkottaa sitä että näillä voi menettää sijotetun pääoman kokonaisuudessaan.
Minifutuurien erääntyminen
Käytännössä ja hyvin yksinkertaistettuna: Stop loss-taso tai barrieri tulee vastaan siinä vaiheessa, kun minifutuurin tappion määrä on lähellä sitä summaa, joka sijoittajalla on omaa rahaa kiinni positiossa.
Jos positio jäisi auki vielä sen jälkeen kun sijoittajan oman pääoman summa on saavutettu, menisi positio miinukselle, eli sijoittaja jäisi käytännössä velkaa sen futuurin liikkeellelaittaneelle yhtiölle, koska siinä kohtaa positiota pidettäisiin auki puhtaasti lainarahalla.
Mutta kuten aikasemmin mainittiin, niin minifutuureilla ei voi mennä miinukselle, eli minifutuurien tapauksessa positio sulkeutuu sen sijaan, että se menisi miinukselle – ja tämä on tosiaan se seikka, mikä erottaa esimerkiksi tavalliset futuurit minifutuureista.
Mihin minifutuureita käytetään?
Miksi ihmeessä näillä sitten halutaan käydä kauppaa, jos näissä on mahollisuus menettää koko pääoma ja minifutuurit on vipuvaikutuksen takia korkeemman riskin tuotteita?
Tutustutaan seuraavaksi vähän siihen, mihin minifutuureita yleensä käytetään ja mitä mahdollisuuksia ne tarjoaa sijotussalkulle.
Minifutuurit salkun suojana
Minifutuurit on yllättävän monikäyttösiä rahotustuotteita, ja niillä on monia erilaisia käyttökohteita esim. osakesalkun tai indeksisalkun rinnalle.
Niitä voi käyttää esim. osake-, tai indeksisalkun suojaamiseen kurssilaskun varalta ostamalla sen rinnalle minifutuurin, jonka arvo kehittyy vastakkaiseen suuntaan verrattuna siihen olemassa olevaan sijotukseen.
Toisin sanoen ostamalla long-minifutuuria, voit suojata muita shortpositioita ja ostamalla short-minifutuureita, voit suojata long-positioita, kuten esimerkiksi osakesijotuksia tai indeksisijotuksia.
Tässä täytyy jälleen mainita että yllä mainittu on melko edistynyt strategia, joka vaatii varsin perusteellista perehtymistä sekä minifutuurien että osakemarkkinoiden toimintaan, joten ihan aloittelijalle tätä ei voi suositella.
Väärin perustein avatulla positiolla voi nimittäin hyvinkin olla päinvastanen vaikutus salkun suojaamiseen, eli se voi vaan kasvattaa niitä tappioita entisestään – toisin sanoen jos ei tiedä mitä tekee, niin viputuotteet voivat tuoda suojan sijaan vaan lisää riskiä siihen olemassa olevaan salkkuun.
Minifutuurit kaupankäynnin välineenä
Minifutuurit tarjoaa salkun suojaamisen lisäksi mahdollisuuden ottaa näkemystä markkinan suunnasta riippumatta monessa eri omaisuusluokassa, eli olemassa oleva salkku ei välttämättä liity näihin tuotteisiin mitenkään.
Vipuvaikutus ei ole nimittäin ainoastaan riskiä lisäävä elementti, vaan sen mukana tulee myös mahdollisuus suhteettoman suuriin tuottoihin verrattuna position pääomaan.
Tällä tarkoitetaan sitä, että viputuotteilla voi tehdä suuria prosentuaalisia tuottoja pienelläki pääomalla, jos sen tuotteen arvo kehittyy position kannalta suotuisaan suuntaan. Niiden avulla voit esimerkiks spekuloida raaka-aineiden, indeksien, valuuttojen, tai jopa yksittäisten osakkeiden hinnan kehityksellä markkinan suunnasta riippumatta.
Minifutuurien kulut
Mutta ei siinä vipuvaikutuksessa pelkkiä positiivisiakaan puolia ole, ja kolikolla on tässäkin tapauksessa se kuuluisa kääntöpuolensa – minifutuurien kohdalla tämä tarkottaa sitä, että vipuvaikutus toimii yhtä hyvin myös toiseen suuntaan, eli se hinta voi kehittyä suhteettomasti myös alaspäin.
Tämän lisäksi minifutuureissa on kuluja, ja koska näissä käytetään myös lainarahaa, niin myös rahotuskorkoja täytyy jonkun verran maksaa.
Rahoituskustannukset määräytyy voimassa olevan viitekoron ja rahotusmarginaalin mukaan, ja ne peritään käytännössä niin, että ne sisällytetään sen tuotteen hintaan päivittäisen rahotusasteen tarkistuksen yhteydessä.
Toisin sanoen ne heikentää minifutuurien tuottoa pitkässä juoksussa. Tämä on myös syy, miksi minifutuureja suositellaan käytettäväksi ainostaan päiväkaupankäyntiin, eli ei esimerkiksi pitkäaikaseksi ”buy and hold”-tuotteeksi.
Minifutuureissa käytetään myös viputuotteille tuttua kulumallia, spreadiä. Spread on ask- ja bid-hinnan erotus, jonka lisäksi kuluja muodostuu vielä välittäjän palkkioista.
Mutta koska kulut ja oikeastaan kaikki muutkin minifutuurien ominaisuudet on tuotekohtasia, ja jokasella tuotteella on vähän omat ominaisuutensa, niin tarkempiin ominaisuuksiin kannattaa aina tutustua sen liikkeellelaittajan verkkosivuilta, ja esimerkiksi jokasesta Vontobelin liikkeellelaittamasta minifutuurista löytyy oma tietosivu osotteesta markets.vontobel.com
Siellä voi tutustua myös mm. eniten vaihdettuihin tuotteisiin ja tarkastella kaikkia Vontobelin tarjoamia viputuotteita, ja samassa osotteessa julkastaan myös esimerkiks ajantasaset tiedot kaikkien minifutuurien rahotusasteista ja ominaisuuksista.
Tän lisäks kaikki näitä tuotteita tarjoavat palveluntarjoajat on ihan lakisääteisesti velvotettu sisällyttämään avaintietoesite tuotesivulleen, eli tarkempaa tietoa näistä tuotteista saa aina myös suoraan palveluntarjoajan sivuilta.
Ja jos haluut tutustua näihin tuotteisiin vielä tarkemmin ni tsekkaa myös Vontobelin sivuilta löytyvä Koulutus-osio, jossa on paljon tietoa kaikista Vontobelin tarjoamista viputuotteista ihan Suomen kielellä!
Yhteenveto
- Minifutuurit on viputuotteita, joiden avulla voi ottaa näkemystä vipuvaikutuksella markkinan olosuhteista riippumatta
- Ne mahdollistaa suhteettoman suuret tuotot verrattuna sijotettuun pääomaan vipuvaikutuksen ansiosta, mutta vivun käyttäminen nostaa myös aina riskiä pääoman menettämiseen
- Minifutuureilla on mahdollista menettää pääoma kokonaisuudessaan, mutta miinukselle ne ei voi mennä
- Minifutuureja voi käyttää salkun suojaamiseen, mutta myös markkinahinnoilla spekuloimiseen
- Minifutuurit mahdollistaa vipuvaikutuksen ansiosta sen, että voit ottaa näkemystä markkinalla pienemmällä pääomalla kun esimerkiks suoralla osake-, indeksi-, tai raaka-ainesijotuksella.
Tiivistettynä minifutuuri on monipuolinen viputuote, joka on suunnattu edistyneemmälle sijottajalle. Vipuvaikutus tuo minifutuuripositioihin korkeampaa riskiä, mutta myös mahdollisuuden korkeampaan tuottoon.
Jos meinaat käydä kauppaa minifutuureilla, ni muista aina myös tutustua sen ostettavan kohteen ominaisuuksiin tarkasti, ja varmista, että ymmärrät tuotteen toiminnan perusteellisesti ennen position avaamista.
Minifutuurit on monimutkasia viputuotteita, joiden yksityiskohtasten ominaisuuksien ymmärtäminen voi olla haastavaa.
Tärkeä huomautus:
Tämä tiedote ei ole sijoitusneuvontaa eikä sijoitus- tai sijoitusstrategiasuositus vaan mainos. Täydelliset tiedot arvopapereista, erityisesti sijoituksen rakenteesta ja siihen liittyvistä riskeistä, on kuvattu ohjelmaesitteessä ja sen mahdollisissa liitteissä sekä lopullisissa ehdoissa.
Mahdollisten sijoittajien tulisi lukea nämä asiakirjat ennen sijoituspäätöksen tekemistä.
Kyseiset asiakirjat ja avaintietoasiakirja on julkaistu liikkeeseenlaskijan (Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Saksa) verkkosivuilla osoitteessa prospectus.vontobel.com ja ne ovat saatavilla maksutta liikkeeseenlaskijalta. Esitteen hyväksymistä ei pidä ymmärtää arvopapereiden hyväksymiseksi. Arvopaperit ovat tuotteita, jotka eivät ole yksinkertaisia ja joita saattaa olla vaikea ymmärtää.
Tätä mainosta ei saa jäljentää tai jakaa edelleen ilman Vontobelin lupaa.
© 2023 Bank Vontobel Europe AG ja/tai sen tytäryhtiöt. Kaikki oikeudet pidätetään.
